CEDAM

Nel corso del tempo e in seguito alla crisi finanziaria internazionale, l'industria del rating, da un lato, e il settore bancario, dall'altro, sono stati interessati da importanti cambiamenti. Nonostante sia confermato il dominio pressoché incontrastato delle tre agenzie storiche (Moody's, Standard & Poor's e Fitch), l'ambiente competitivo dell'industria del rating si è notevolmente modificato. Le agenzie più importanti hanno infatti avviato, nel corso degli ultimi anni, un processo di diversificazione correlata, con l'obiettivo di capitalizzare il proprio know-how, ampliare le fonti di ricavo e consolidare ulteriormente la propria leadership di mercato. Allo stesso tempo, in ambito bancario, l'ampio dibattito sorto in merito al rischio sistemico, la nuova regolamentazione sui regimi di risoluzione delle crisi bancarie e le novità introdotte nella disciplina sui requisiti minimi di adeguatezza patrimoniale hanno prodotto importanti mutamenti all'interno del settore. Tali novità si sono tradotte in un adeguamento delle procedure di determinazione dei rating delle banche. Il presente volume approfondisce il tema del rating bancario, corredando l'analisi delle logiche di attribuzione del rating bank-specific con uno studio empirico condotto sulle metriche finanziarie impiegate dalle tre maggiori agenzie di rating internazionali, fornendo utili indicazioni operative nell'ottica di consolidare un giudizio di rating positivo.

In uno Stato democratico, fondamentale importanza rivestono la libera circolazione delle informazioni, diretta a favorire la partecipazione consapevole dei governati e il libero confronto delle opinioni, e la trasparenza del potere e dei meccanismi decisionali, la cui conoscibilità è il necessario presupposto per l'esercizio del controllo democratico sull'attività di governo. Sebbene in tale prospettiva sembri non esserci spazio per strumenti normativi tesi a celare determinate informazioni ai cittadini, anche nei sistemi democratici sono eccezionalmente ammesse forme di segreto, legalmente circoscritte, collegate in modo strumentale alla tutela di interessi essenziali della comunità statale e costituzionalmente rilevanti, come la sicurezza nazionale. È possibile, pertanto, il ricorso al segreto nella sua massima declinazione pubblicistica, vale a dire nella forma del segreto di Stato, nel necessario ragionevole bilanciamento con gli altri principi costituzionali di volta in volta in rilievo. Il volume ricostruisce, in una più ampia dimensione teorica, l'istituto del segreto di Stato nel contesto repubblicano italiano, affrontando le tematiche poste da dottrina e giurisprudenza in relazione all'esercizio del potere di segretazione, cui si aggiungono necessariamente il profilo dei controlli al fine di prevenirne l'impiego arbitrario ed abusivo e i problemi connessi alla loro efficacia ed effettività.

While entrepreneurial ecosystems are on the edge of policy makers' agenda, the concept still suffers from a number of shortcomings regarding their conceptualization, measures and level of analysis. This book provides readers with a critical review of the received literature on entrepreneurial ecosystems, a theoretical framework to contribute to make it explicit what is cause and what is effect, and in-depth analyses of several practical cases. The book ends with a discussion of the policy and research implications of findings and identifies avenues for future research.

Il volume è volto all'analisi della comunicazione di inizio lavori asseverata, in acronimo "CILA", così come precisata dal Testo unico dell'edilizia, novellato dal decreto legislativo 222/2016. L'Autore imposta lo studio dell'istituto muovendo da una ricostruzione dei rapporti che legano i titoli abilitativi in edilizia ai più generali fenomeni di liberalizzazione e di semplificazione dell'azione amministrativa, recentemente accentuati dai decreti delegati dalla legge "Madia". Prendendo le mosse dalla previsione legislativa di un'autonoma disciplina edilizia della CILA, l'Autore ne sonda la natura giuridica in rapporto a quella della segnalazione certificata d'inizio attività, focalizzando la disamina sul concetto di "liberalizzazione temperata" e sui poteri riconosciuti alla pubblica amministrazione a seguito di presentazione della CILA. Il volume prosegue nel descrivere il procedimento sotteso alla comunicazione asseverata e il nuovo ambito d'applicazione oggettivo dell'istituto nel contesto una significativamente mutata disciplina dei titoli edilizi, ove la CILA da strumento marginale diviene regime generale.

Il presente volume, che costituisce il primo di due, approfondisce la questione della genesi dottrinale e dell'elaborazione di una modellistica stricto sensu giuridica dello Stato sociale, offrendo un'analisi inedita e alquanto innovativa delle sue radici. Sulla scorta della trattatistica filosofico-giuridico, da Moro a Fichte, passando per Campanella, Grozio, Spinoza, Leibniz, Thomasio, Muratori, Montesquieu, Bentham, l'Abbé de Saint Pierre, De Fenelon Salignac e Condorcet, questo studio ricostruisce e lumeggia dal punto di vista teorico il problema dei principii fondamentali dello Stato sociale. Si tratta di un lavoro che apre scenari inediti per capire come i grandi filosofi-giuristi dei secoli XVI-XVIII si ponessero la questione della miseria e della povertà, prospettando una concezione del tutto nuova dello Stato su cui sarebbe gravato un vero e proprio obbligo di intervenire per proteggere gli individui e in special modo i meno abbienti. Una particolare attenzione è rivolta alla nascita dei diritti sociali e al principio di uguaglianza da molti prospettato come fondamento della funzione sociale dello Stato. In tal senso, si rivela come un importante strumento per quanti si interessano alla dimensione teorica del Diritto pubblico, non solo in prospettiva nazionale, ma anche in prospettiva europea.

La rilevanza del bilancio nelle economie contemporanee, a prescindere dalla tipologia d'impresa e dal contesto di riferimento, è attribuita al ruolo indispensabile che assume come vettore di informazioni dell'impresa verso il mercato e, di conseguenza, di prerequisito fondamentale per veicolare risorse finanziarie, umane e sociali, dal mercato all'impresa. Un bilancio affidabile e trasparente ha la capacità di diminuire gli squilibri informativi tra l'azienda e gli interlocutori esterni, nella considerazione e nella tutela degli interessi che convergono nell'impresa: nasce, quindi, la riflessione che il bilancio rappresenta una fonte fondamentale d'informazione per gli strumenti di governance aziendale per operare in modo efficace. L'utilizzo del bilancio, diretto quando i meccanismi di governance sono basati formalmente sui dati contabili, oppure implicito quando il riferimento è indiretto, si esplica sia per gli strumenti di governance esterni, come il mercato per il controllo societario, che interni, in relazione agli incentivi manageriali, alla contrattazione del debito, alla presenza di un controllo attivo e costante esercitato da parte di un azionista di riferimento, e al consiglio di amministrazione. D'altro canto, rispetto all'assetto di governance, l'informativa contabile diventa il prodotto dell'interazione d'interessi di specifiche categorie di soggetti (azionisti, amministratori e manager) sensibili alla rappresentazione in bilancio di determinati valori aziendali. Come sede di scelte e decisioni, il bilancio è, allo stesso tempo, mezzo d'informazione e strumento di comportamento. L'obiettivo del lavoro è di fornire una sistematizzazione di quest'ambito d'indagine complesso e articolato sulla funzione dell'informativa contabile per la governance aziendale, esaminato (1) sia come ingrediente chiave per l'efficace funzionamento degli strumenti di governo aziendale, (2) sia come espressione del comportamento di chi redige il bilancio, in vista delle influenze sui processi decisionali di chi lo utilizza, dall'investitore esterno all'azionista, dal creditore ai fornitori, al mercato in generale. Il tema è di rilievo e attualità per gli studiosi di economia aziendale, che hanno in questo momento l'opportunità di contribuire con incisività nel dibattito scientifico internazionale, focalizzando meglio di altri lo studio sul bilancio e sui relativi effetti economici sullo sviluppo e sulla crescita dei mercati.

La presente ricerca s'interroga sull'attività della Santa Sede nel diritto internazionale contemporaneo, come essa acceda a numerose convenzioni e partecipi a organizzazioni internazionali, secondo la natura del proprio ordinamento. La ricerca tocca i temi dell'esercizio della sovranità e la portata dell'ordinamento canonico, dell'interpretazione dei trattati, dei regimi giuridici da essi derivati e della portata degli strumenti di soft-law, come il tema della responsabilità internazionale per ipotizzarne la portata e i limiti. Infine, come rilancio della riflessione, si propongono alcuni casi in cui l'ordinamento canonico interagisce con altri ordinamenti, non tralasciando di far cenno a profili problematici della coesistenza di ordinamenti sovranazionali, segno di uno sviluppo del diritto internazionale non sempre lineare, eppure ricco di creatività.

Questo manuale espone ed aiuta a far propri, i principi base del processo penale, con un occhio sempre attento al caso pratico, i cui numerosi rinvii sono immediatamente visibili nei "box" che richiamano la giurisprudenza, i relativi contrasti, i casi concreti (sviluppati con "fatto & soluzione"), le formule, gli schemi. È lo strumento idoneo per affrontare la complessità delle diverse situazioni prospettate e prospettabili attraverso un'esposizione di merito e di metodo. I dati normativi tengono conto delle più recenti novità e le pronunce giurisprudenziali danno preciso risalto alle Sezioni Unite. L'acquisto del volume consente l'accesso gratuito ai test digitali di autovalutazione: un banco di prova composto da più di 400 domande a risposta multipla, divise per aree tematiche, con soluzioni immediate.

Nell'ambito del nuovo regime della risoluzione delle banche in crisi, introdotto dalla BRRD, centrale rilevanza assumono gli aspetti prettamente finanziari, posto che, in mancanza di adeguate risorse, il programma di gestione del dissesto dell'intermediario, ad opera delle autorità preposte, non sarebbe concretamente attuabile, o difetterebbe comunque di credibilità. Per il conseguimento degli obiettivi individuati dalla legge (in sintesi: preservare la stabilità sistemica, con il minimo dispendio di risorse pubbliche), sono state quindi disciplinate le fonti e le modalità di finanziamento delle procedure di crisis management, ravvisabili, per un verso, in peculiari tecniche di «internalizzazione» dei costi e delle perdite (si tratta del controverso istituto del bail-in, finalizzato ad evitare gli ingenti costi sociali di eventuali operazioni di salvataggio dell'intermediario con denaro pubblico, nonché a prevenire i connessi fenomeni di moral hazard); per altro verso, nella possibilità di ricorso ad ulteriori risorse finanziarie esterne all'impresa in dissesto (pubbliche o private), in assenza delle quali difficilmente potrebbe avere luogo quel delicato processo di ristrutturazione dell'ente in cui si sostanzia la risoluzione. Questo studio si prefigge di approfondire, in particolare, la tematica del finanziamento esterno della risoluzione, attraverso un'approfondita disamina delle varie tecniche a tal fine individuate dal legislatore (uso dei fondi di risoluzione, impiego dei sistemi di garanzia dei depositi, ricorso a fonti «alternative» o al supporto pubblico finanziario straordinario). Il quadro normativo in esame risulta complesso, frastagliato e non privo di contraddizioni. In quest'ottica, la presente analisi - condotta anche alla luce delle recenti applicazioni pratiche dei nuovi istituti, degli attuali orientamenti giurisprudenziali e delle regole in materia di aiuti di Stato - si propone di valutare criticamente il contributo offerto dalle disposizioni in tema di resolution financing all'obiettivo legislativo di conferire al sistema finanziario, attraverso un più moderno apparato di regole sulla gestione delle crisi bancarie, quella capacità di tempestiva ed efficace reazione ai fenomeni avversi e quel grado di coerenza e di solidità complessiva di cui si avverte bisogno.

Il contributo parte dall'esame delle clausole claims made nell'attuale panorama legislativo e giurisprudenziale, per giungere ad affrontare le problematiche ad esse connesse nel quadro del mercato assicurativo. Si svolge altresì una comparazione con alcuni Paesi dell'Unione e, in particolare, con il sistema spagnolo, nell'ottica di una auspicabile gestione unitaria delle clausole claims made a livello europeo. Infine, il volume analizza anche il recente arresto delle Sezioni Unite sul tema, per coglierne a pieno il senso e i risvolti applicativi che ne derivano.

La successione fra più imprese nell'esecuzione di un servizio organizzato determina conseguenze di rilievo sul piano dei rapporti di lavoro. Con importanza crescente rispetto alla disciplina legislativa, la contrattazione collettiva ha introdotto meccanismi identificabili con l'espressione «clausole di riassunzione», dirette ad assicurare, al ricorrere di talune circostanze, la continuità dell'impiego, la riassunzione la priorità in future assunzioni per i lavoratori impiegati. Tali misure si risolvono in una limitazione a intensità variabile della libertà organizzativa dell'impresa che subentra nell'esecuzione del servizio. Questo libro si propone di rintracciare elementi utili a un inquadramento giuridico delle clausole di riassunzione previste dalla legge o contenute nei contratti collettivi, per saggiarne la compatibilità rispetto al quadro di regole e principi derivanti dall'interazione tra le fonti nazionali e il diritto dell'Unione Europea.

Nella stagione in cui fioriscono, in diverse discipline, non soltanto giuridiche, studi e approfondimenti sulla crisi che attraversa lo Stato costituzionale, al crocevia tra emergenza sociale e questione democratica, ancora manca una riflessione sul rapporto tra diritto del lavoro e democrazia: l'essenzialità di quella relazione è, per così dire, postulata. Il che non sembra impedirne il progressivo e apparentemente inesorabile svuotamento. Osservando l'odierno panorama normativo, l'instabile assetto delle fonti, la condotta delle parti sociali, gli indirizzi del diritto vivente e talune posture assunte dalla dottrina, si ricava l'impressione che il diritto del lavoro sia alla ricerca, quasi disperata, di una propria rilegittimazione, tanto da utilizzare, in maniera anche spregiudicata, tre grandi leve che partecipano della sua struttura costitutiva: l'occupazione, l'uguaglianza e la certezza giuridica. Tali nozioni, declinate in un'accezione obliqua e ideologica, hanno fortemente condizionato gli sviluppi del diritto del lavoro d'inizio secolo, determinandone una radicale metamorfosi che coinvolge la struttura, la funzione e le finalità stesse della disciplina. Trovare una legittimazione della norma giuslavoristica al di fuori di un paradigma autenticamente democratico non è, però, detto che sia semplice né ciò di cui si abbia bisogno.